Polymarket推动欧盟将预测市场视为MiFID产品

By: WEEX|2026/09/22 05:52:45

WEEX观察

关键变量并非Polymarket能否进入受监管框架，而是欧洲监管机构最终将适用哪一种框架。归类为衍生品可能打开合法路径，但也可能带来比单纯获得市场准入更严格的投资者保护规则。
市场参与者应关注欧洲证券和市场管理局、欧盟委员会及英国金融行为监管局的回应，以及任何正式的牌照申请步骤。这些信号比游说行动本身更为重要。
各国监管机构仍是另一项压力来源。英国、法国、德国和意大利此前释放的信号表明，地方当局仍可能从赌博法角度看待相关活动，这可能限制任何更广泛的欧洲战略。

Polymarket正游说英国、布鲁塞尔及多个欧盟国家的监管机构，希望将预测市场合约根据MiFID及相关金融服务规则视为金融衍生品，而非适用各国赌博法；同时，该公司也在欧洲寻求相关牌照。

据报道，该公司已与欧洲证券和市场管理局、欧盟委员会及英国金融行为监管局接触。其目标是将预测市场合约纳入包括MiFID在内的金融监管体系，而非使其面临各国赌博制度拼凑而成的监管环境。

这一差异至关重要，因为欧洲并未认定围绕事件合约的监管边界对Polymarket有利。近期行业讨论引用的法律和监管分析指出，部分事件合约可依据MiFID II走现有路径，但这一路径附带投资公司牌照要求及行为义务，而非更宽松的制度。

欧洲近期的监管表态还表明，纳入金融规则并不会自动扩大零售投资者的准入范围。ESMA在一份日期为2026年7月3日的公开声明中表示，符合金融工具资格的事件合约属于衍生品，并受各国针对二元期权的产品干预措施约束，包括禁止向零售客户营销、分销或销售。

与此同时，欧盟委员会已就MiCA审查启动定向征询，其中包含有关基于DLT的预测市场的问题，为行业提供了参与政策讨论的窗口。在这一背景下，Polymarket的推动似乎旨在于更明确的区域性做法形成前，影响欧洲监管机构如何对其产品进行分类。另据原始报道，该公司正以超过200亿美元的估值融资。

这是一场影响不止一个平台的监管分类之争。若预测市场在欧洲主要被视为金融工具，该行业可能被推向适用于其他衍生品交易场所的同类牌照、行为和市场结构标准，从而改变哪些机构可以提供此类产品，以及可向哪些人提供。

此案还凸显了加密相关平台进入欧洲时面临的一个更广泛问题：新型链上产品能否纳入现有金融规则，还是会通过赌博法、专门限制措施或两者结合的方式监管。监管机构如何回答这一问题，可能塑造整个地区预测市场、事件合约及相邻交易产品的未来。

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ESMA发布公开声明称，符合金融工具资格的事件合约属于衍生品，并受各国二元期权干预措施约束，包括对零售销售的限制。

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