JUST 完成第五轮 JST 回购与销毁：超 1.7 亿代币（约 2353 万美元）在重大通缩升级前被销毁

By: cryptoslate.com|2026/10/18 15:45:05

在 10 月 17 日，JUST，TRON 生态系统中的领先 DeFi 基础设施，按计划宣布完成其第五轮原生代币 JST 的回购与销毁。在这一轮中，超过 1.7 亿 JST 被销毁（约占总供应量的 1.72%），背后有近 2353 万美元的资金支持——所有资金均由 JustLend DAO 的净运营收入直接提供。

在过去的五轮中，总共销毁了 18.8 亿 JST 代币，使累计通缩率超过 19%，并投入超过 1 亿美元的收入。

在此次最新的销毁后，JST 达到了一个关键的运营里程碑：JustLend DAO 初始国库储备的剩余 70% 已根据原计划完全投入使用。这标志着第一阶段的成功完成，为重大机制升级铺平了道路。

第五轮 JST 回购中销毁超过 1.7 亿代币（约 2353 万美元）

根据发布的官方公告，第五轮 JST 回购与销毁成功完成。作为 2026 年第三季度的例行回购，总共销毁了 170,723,144 JST 代币（约 1.7 亿），约占总代币供应量的 1.72%，总价值超过 2353 万美元。

保持与前四轮相似的销毁规模和资本投资，这一轮的销毁继续稳定、可预测的 JST 回购与销毁执行节奏。

进一步探讨资金来源，此次回购与销毁所投资的资金完全来自 JustLend DAO 的净运营收入，具体由两部分组成：JustLend DAO 现有收入的剩余 1034 万美元和 2026 年第三季度净收入的 928 万美元环比增长。

在季度收入表现方面，JustLend DAO 的第三季度净收入与前几个季度相比保持稳定。季度收益始终保持在八位数（1000 万美元以上）水平，生态系统的核心收入来源继续证明其韧性。

与此同时，投入剩余 70% 的初始收入储备意味着早期国库储备计划已正式结束——为回购计划的新阶段奠定了基础。

一年五次销毁：JST 价格随着 JustLend DAO 收入投入 1 亿美元飙升 300%

从 2025 年 10 月推出到 2026 年 10 月 16 日的第五轮，JST 回购与销毁机制已完成一整年的运营，经历了五轮连续的销毁。总共约 18.81 亿 JST 代币被销毁，累计通缩率超过 19%，并投入超过 1 亿美元的 JustLend 收入。

五轮回购与销毁的详细情况如下：

第一轮（2025 年 10 月 19 日）：销毁约 5.59 亿 JST（约占总供应量的 5.66%），投入约 1772 万美元。
第二轮（2026 年 1 月 14 日）：销毁约 5.25 亿 JST（约占总供应量的 5.3%），投入约 2100 万美元。
第三轮（2026 年 4 月 15 日）：销毁约 2.71 亿 JST（约占总供应量的 2.74%），投入约 2130 万美元。
第四轮（2026 年 7 月 17 日）：总共销毁约 3.55 亿 JST（约占总供应量的 3.59%），投入约 3459 万美元。除了例行的季度回购，此轮首次结合了来自 USDJ 历史稳定费用的专用销毁资金（约 1039 万美元）。
第五轮（2026 年 10 月 16 日）：销毁约 1.7 亿 JST（约占总供应量的 1.72%），投入约 2353 万美元。

在运营强度方面，单年连续执行五轮回购——每轮平均约2000万美元，来自真实协议收益的承诺超过1亿美元，近五分之一的总代币供应被销毁——使JST跻身于DeFi领域中罕见的回购计划的精英行列。

这种持续的执行将回购从一系列短期新闻催化剂转变为一个永久的价值引擎。该计划不仅仅是一个孤立的营销策略，而是通过五个支柱链条系统性地传递其影响：资本基础——执行保障——透明度与信任——通缩稀缺性——市场反馈，为长期估值奠定了坚实的基础。

在资本基础方面，JST回购直接依赖于真实的商业现金流。除了第四轮中的历史USDJ稳定费分配外，所有五轮中超过1亿美元的每一美元都直接来源于JustLend DAO的有机运营收益。

在执行保障方面，资本规模和运营节奏得到了毫不妥协的交付。第一轮的单轮承诺为1772万美元，此后稳定在约2000万美元，并在第四轮达到了3459万美元。在所有五个季度中，每次销毁都严格按计划进行——没有延误、干扰或任意削减。

在透明度和信任方面，每次回购都遵循“预先披露规则、按时执行和可验证的链上证明”的标准程序，得到了不可更改的链上交易记录和公开官方披露的支持。

在通缩影响方面，五轮中约有18.81亿JST代币被销毁，使总供应量从99亿减少到约80.2亿——近19%的减少持续加剧了结构性稀缺性。

最终，市场反馈通过代币价格和市值的同步增长验证了这一机制。CoinGecko数据显示，JST从2025年10月的约0.03美元稳步攀升至10月10日的0.142美元——年初至今超过300%的激增，标志着自2022年以来的新高——而流通市值也突破了10亿美元。

这个闭环飞轮——由真实收入、可靠执行、完全透明、结构性通缩和市场验证驱动——将回购计划提升到了远超短期炒作的高度，巩固了其作为支撑JST长期经济价值的核心支柱。

随着资本来源多样化，回购机制准备全面升级

随着五轮连续回购的完成，JST回购计划迎来了一个分水岭时刻：第一阶段正式结束，为新的升级阶段奠定了基础。

回顾初始阶段，框架最初是为了共同吸引JustLend DAO和USDD的支持而构建的。在原始条款下，USDD的跨链生态系统收入将在累计收益达到1000万美元后注入回购池——这一门槛尚未达到。因此，这一早期阶段主要依靠JustLend DAO的累积财政储备以及季度净收入的增长。具体而言，最初计划中“30%预付，70%分阶段支付”的5900万美元储备现已在五轮中全部部署。这标志着初始阶段顺利实现了其目标，为全面升级铺平了道路。

正如2026年第一季度财务报告中所述，升级后的JST回购机制将超越现有框架，纳入来自GasFree等新业务流的收入，为持续回购提供更深层次和更为多样化的资金支持。

随着升级阶段的临近，JST的长期通缩势头和价值回报能力有望进入一个更加可持续和可预测的周期。有关在这一升级机制下资本配置、执行节奏和生态系统整合的具体计划，请关注JUST的官方X账号 @JUST_DAO 获取最新动态。

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