八天内四家中央银行：比特币稳健支撑

*八天内四项货币政策决定。*这在很长时间内没有出现过。欧洲中央银行（BCE）在9月10日率先将存款利率提高至2.50%。八天后，另外三家银行在72小时内接连行动。美联储（Fed）在周三首次自2023年以来提高利率，至3.75-4.00%。次日，英格兰银行（BoE）维持利率不变，随后日本银行（BoJ）在周五将基准利率提高至1.25%，并有两名反对者的投票足以缓和市场的鹰派解读。日元随之下跌，而比特币自周三以来在75,000至77,000美元之间波动，目睹这一切的眼光在几个月以来首次显得不一样。

本文的关键点：

• 四家中央银行在八天内同步行动，这是一个罕见且历史性的事件。
• 货币政策决定在市场上引发了显著的波动，尤其是对日元和比特币。

BCE、Fed、BoE、BoJ，八天的倒计时

以下是每项决定的要点，逐一列出：

• BCE在9月10日将存款利率提高至2.50%，自16日起生效，比其他三家早一周。
• Fed在9月16日将利率提高25个基点，至3.75-4.00%。这是自2023年以来的首次加息，获得全体一致通过，并在FOMC的声明中得到了确认。
• BoE在9月17日维持利率不变，仍为3.75%，以6票对3票通过。安德鲁·贝利（Andrew Bailey）因石油价格飙升而解释了谨慎的原因，正如英格兰银行的会议记录所详细说明的。
• BoJ在9月18日将基准利率提高25个基点，至1.25%，为1995年以来的最高点。投票结果为7票对2票，美元在随后的一个小时内回升至157日元。

来源：BCE、Fed、BoE和BoJ的官方公告，2026年9月。

四家银行，四个时间表，只有一个方向。全球流动性正在收紧，虽然速度不一，但方向一致。

日元的套利交易，比特币ETF承压

重要的细节并不是单独的Fed，而是Fed与BoJ的结合。日元的套利交易是指投资者在日本以几乎零利率借款，然后将资金投入其他更高收益的资产：美国股票、债券，有时还有比特币。每次日本加息理论上都会提高这种融资成本，并促使部分头寸解除。日本在夏季已经试探过，当时东京和华盛顿共同干预了日元。

在加密货币方面，影响立竿见影。根据Farside Investors汇编的流量，比特币现货ETF在Fed决定的前后48小时内损失了7.46亿美元。行业首席管理公司BlackRock承受了大部分资金流出。这一数字集中在两天内，而不是几周的持续流出。

为什么这不是2024年8月崩盘的重演

在2024年8月，日本银行的意外加息在几个小时内使市场崩溃。比特币随之损失近15%。而这次并非如此。此次加息是几周前就已预期，并非临时决定。我们在9月14日的观点提到，路透社的调查显示，97%的经济学家在会议前就已预期加息。

更重要的是，日元并没有重演2024年的恐慌。BoJ的两名反对者足以模糊信息，使得美元回升至157日元，而不是进一步崩溃，从而减轻了迫使套利交易迅速解除的压力。行长上田和夫在新闻发布会上对未来加息的节奏保持谨慎的语气。此次的火药比两年前更短。这并不意味着它已经消失。

在此之前，日元的套利交易将继续主导比特币ETF的资金流动，正如本周所做的那样。BoJ在接下来的几周内不会召开会议。根据其官方日程，Fed将在10月27日和28日再次回到舞台，年底前还有最后一次会议在12月。英格兰银行则将在11月5日再次做出决定。

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