比特币：亚瑟·海斯看到人工智能泡沫中的机会

人工智能的崛起引发了对投资、公共债务和金融市场的质疑。对于Maelstrom的投资总监亚瑟·海斯来说，这一泡沫的破裂可能会使比特币受益。他认为，相关企业的救助计划将增加货币供应，并促进避险资产的需求。然而，这一乐观前景面临多个障碍，包括量子计算机相关的风险和美国现货ETF的资本外流。

简要概述

• 亚瑟·海斯认为，人工智能泡沫的破裂可能会引发有利于比特币的金融救助。
• 货币供应和通货膨胀的增加可能会增强避险资产的吸引力。
• 富达在2026年发现比特币与美国十年期国债收益率之间的相关性创下0.6的历史新高。
• 量子威胁和2.28亿美元的美国比特币ETF资本外流限制了乐观前景。

亚瑟·海斯预期比特币在人工智能泡沫后反弹

在最近与卢克·马丁的采访中，亚瑟·海斯解释了为什么人工智能泡沫的破裂可能会支持比特币。Maelstrom的负责人认为，该领域的支出引发了对其盈利能力的质疑。他还认为，大型企业的财务困难可能会促使华盛顿采取行动。

海斯特别提到Anthropic、OpenAI和SpaceX，这些公司将受益于美国政府的支持。他认为，这些公司尚未产生足够的利润来证明其现状。因此，他预期如果它们的困难加剧，将会采取支持措施。这些干预可能会改变金融条件，并增强加密货币的吸引力。

在这种情况下，政府将注入更多资金以限制危机的后果。这一货币供应的增加可能会进一步推动通货膨胀，并降低购买力。投资者将寻求通过黄金和比特币等资产来保护他们的财富。海斯将这一机制与货币贬值联系在一起，这可能有利于被视为价值储存的资产。

市场已经提供了一个比较的元素。本周，比特币的价格在80,000美元附近坚守，尽管芯片制造商和科技股遭遇大规模抛售。这些抛售的规模可能是比特币的两到五倍。然而，这一抵抗力确实展示了价格的演变，但并未单独确认海斯所设想的情景。

美国债务和债券利率增强了乐观预期

亚瑟·海斯并不是唯一提到有利于加密货币的环境的人。Delphi Research的研究总监Ceteris Paribus也强调了互联网金融流动的重要性。他认为，与债务相关的货币贬值和可能的人工智能行业救助将推动资本流入比特币。

互联网金融流动非常积极。由于当前债务状况造成的贬值以及人工智能的庞氏救助，产生了大量的BTC流入。 Ceteris Paribus，Delphi研究总监，来源：AMBCRYPTO。

美国公共债务达到40,300亿美元，并继续增长，无论执政党如何。一个支持人工智能企业的计划可能会进一步加重这一负担。因此，投资者可能会更加关注联邦支出及其对货币价值的影响。

Fidelity还指出，债券收益率与比特币之间的关联性正在增加。根据这家资产管理公司的说法，它们与美国十年期国债的相关性在2026年达到了0.6。在过去两个月中，收益率增长了10%，而BTC上涨了30%。这些平行的发展为市场提供了潜在的支持假设。
根据Fidelity，比特币与美国十年期国债收益率之间的相关性在2025年达到0.6。

如果这种关系保持不变，收益率的上升可能会伴随比特币的再次上涨。然而，Fidelity强调了一个更广泛的预算问题：债务利息可能很快成为联邦支出的第一大项。在这种情况下，投资者可能会更加重视替代价值储备，尽管这种变化并不保证价格的持续上涨。

量子威胁和ETF的流出限制了前景

尽管有这些论点，但几个风险可能会抑制比特币的增长。Ceteris Paribus特别认为，人工智能的进步和谷歌在量子计算方面的进展加剧了人们的担忧。从长远来看，这项技术可能会削弱某些加密保护，并影响投资者的信心。

然而，研究人员认为货币贬值仍将是一个有利因素。他还认为，BTC将不再是投资者唯一追求的价值储备。根据这一分析，量子威胁可能会限制预期收益，即使债务紧张支撑需求。

交易所交易基金的流动也发出了相反的信号。美国现货比特币ETF本周又流出了2.28亿美元。这是它们在十月份连续第二周出现资金流出，显示出短期内机构需求不太乐观。
根据Glassnode，获利回吐的放缓可能表明比特币在8万美元附近形成底部。

然而，Glassnode观察到，在这一周的投降阶段后，获利回吐有所放缓。这一变化可能表明比特币在8万美元附近形成底部。然而，这并不足以长期确认这一水平。

因此，从短期来看，比特币将依赖于金融流动、债券收益率和技术风险的变化。人工智能行业的潜在救助可能会支持避险资产，但ETF的流出和量子威胁仍然是谨慎的因素。